互联网股权投资，如何把握新兴行业的投资机遇？

摘要： 互联网股权投资是指投资者通过互联网平台，对具有高成长性的未上市企业进行投资，以期在企业发展成熟或上市后获得高额回报的一种投资方式，以下是具体介绍：1、投资模式领投 + 跟投模式：这...

互联网股权投资是指投资者通过互联网平台，对具有高成长性的未上市企业进行投资，以期在企业发展成熟或上市后获得高额回报的一种投资方式，以下是具体介绍：

1、投资模式

领投 + 跟投模式：这是目前互联网股权众筹常见的运营模式，领投人通常为经验丰富的专业投资人，在项目所在领域有丰富的经验和资源，能够带领跟投人投资项目，并代表跟投人利益参与管理和监督项目方，普通投资人通过申请被筛选，获得项目跟投资格后，出资入股创业公司，获得未来收益，但一般不承担管理义务。

个人直接股东模式：投资者直接对项目进行投资并获得股权，成为融资公司的股东，这种模式下，投资者需要对项目有深入的了解和专业的判断能力，因为一旦投资，将直接成为企业的股东，享有相应的权利和承担风险。

基金间接股东模式：股权众筹平台通常会事先成立全资子公司负责管理旗下的私募股权基金，投资者的资金转入其所挑选的项目对应的基金，最终以基金的名义投资项目企业，投资者是项目公司的间接股东，其所有投票权被基金所代理。

2、投资阶段

天使投资（Angel Investment）：通常是富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资，投资额度一般在5 100万之间，换取的股份从10% 30%不等，这些企业往往处于非常早期的阶段，需要较长时间才有可能上市。

风险投资（Venture Capital）：当企业发展到一定阶段，如有了相对较为成熟的产品或已经开始销售时，风险投资成为较好的选择，投资额度通常在200万 1000万之内，少数重磅投资会达到几千万，风险投资机构会换取企业10% 20%的股份，能获得风险投资青睐的企业一般在3 5年内有较大希望上市。

私募基金（Private Equity）：通过私募形式募集资金，对非上市企业进行的权益性投资，私募基金选择投资的企业大多已发展到比较后期，企业规模较大、产业规范，需要大批量资金来迅速占领市场、获取更多资源，投资数额经常在5000万 数亿，换取股份一般不会超过20%，这些公司在未来2 3年内有极大的希望上市成功。

3、退出方式

首次公开发行（IPO）：这是投资人和创业者最乐于见到的退出方式，被投资企业发展成熟后，通过在证券市场挂牌上市使私募股权投资资金实现增值和退出，由于证券市场的杠杆作用，公司上市后股票价值通常会大幅提升，投资人持有的股票可获得高额资本收益。

兼并与收购（M&A）：如果企业的业绩尚未得到资本市场的认可，或者投资人不愿接受IPO的种种繁琐手续和信息披露制度的约束，可采用并购的方式实现退出，兼并收购指一个企业或企业集团通过购买其他企业的全部或部分股权或资产，从而影响、控制其他企业的经营管理，其他企业保留或者消灭法人资格。

股权回购：按照投资协议的规定，在投资期限届满之后，由被投资企业购回投资人所持有的公司股权，原则上公司自身不能进行回购，最好由公司的创始人或实际控制人进行回购。

下轮氪退：由国内最大的互联网非公开股权投资平台36氪首创的退出机制，即融资项目正式交割完成后，该企业在两年内的随后两次正式融资，本轮股东均有选择退出的权利。

常见问题及解答

1、互联网股权投资的风险有哪些？

答：互联网股权投资主要存在以下风险：一是市场风险，如市场需求变化、竞争激烈等可能导致企业经营不善；二是信用风险，部分融资者可能存在欺诈行为；三是流动性风险，投资后可能难以在短时间内变现；四是技术风险，所投资的企业可能面临技术研发失败等问题；五是政策风险，相关监管政策的调整可能对投资产生影响。

2、如何选择合适的互联网股权投资平台？

答：在选择互联网股权投资平台时，应考虑平台的合规性、信誉度、项目资源、风控能力等因素，要确保平台合法合规，受到相关监管部门的监管；了解平台的历史业绩、用户评价等，评估其信誉度；关注平台提供的项目类型、数量和质量，以及其对企业的审核和筛选机制；考察平台的风控措施，如是否有专业的尽职调查团队、风险评估体系等。

3、互联网股权投资的收益如何计算？

答：互联网股权投资的收益计算较为复杂，通常需要考虑多种因素，如果是在早期投资，收益可能来自于企业的分红、股权增值以及上市后的资本利得等，若投资100万元获得某企业10%的股份，投资完成后企业估值为1000万元，若企业后续发展良好，估值提升到5000万元，此时投资者持有的股份价值就相应增加到500万元，扣除投资成本后的收益为400万元，还需要考虑投资的时间成本、机会成本等因素对收益的影响。